水獭的食物主要是鱼类，常将捉到的鱼托出水面而食，也捕捉小鸟、小兽、青蛙、虾、蟹及甲壳类动物，有时还吃一部分植物性食物。喜欢从岸边或河崖上潜入水中追逐鱼群，但最常用的狩猎方法是伏击，尤其是在冬季，等待鱼游过来时突然冲出捕食。当发现水鸟在水面上缓慢游动时，也会从水下俏俏潜近，然后一口咬住猎物，再慢慢吃掉。獭没有明显的繁殖季节，一年四季都能交配，但主要在春季和夏季。繁殖季节的雄兽一反常态，为了争偶常常互相争斗，食欲也大大减退，并且大声嘶叫。交配在水中，但雌兽却在巢穴的草上产仔。雌兽的怀孕期大约为2个月，一般在冬季产仔，每胎产1-5仔。初生的幼仔体重为50-70g，被有黑而软的稀疏长毛，双眼紧闭，也没有牙齿。雌兽对它们爱护备至，除非外出取食，几乎整天在窝里陪伴幼仔。出生一个月才睁开眼睛，哺乳期约50天。8个星期后，雌兽便带着幼仔出巢活动，开始只能在地面上缓慢爬行，然后雌兽开始教幼仔游泳，如果有的幼仔见水就怕，站在岸上畏缩不前，雌兽便急得上上下下忙个不休，又是催促，又是做示范，有时甚至把最胆小的幼仔背到身上，驼下水去。